一、统计I同CPI环比涨幅回落

发布时间：2025-08-07 03:41:02 来源：期货财经证券行 作者：家居之美

一、统计I同CPI环比涨幅回落，局月居民价格同比涨幅扩大

从环比看，消费受季节性因素、比上成本上涨及散发疫情等共同影响，统计I同CPI上涨0.4%，局月居民价格涨幅比上月回落0.3个百分点。消费其中，比上食品价格环比上涨2.4%，统计I同涨幅比上月扩大0.7个百分点，局月居民价格影响CPI上涨约0.43个百分点。消费食品中，比上受季节性消费需求增长及短期肥猪供给偏紧等因素影响，统计I同猪肉价格由降转涨，局月居民价格上涨12.2%；各地多措并举保障“菜篮子”供应，消费随着蔬菜上市量逐渐增加，鲜菜价格涨幅比上月大幅回落9.8个百分点。非食品价格由上月上涨0.4%转为持平。非食品中，工业消费品价格上涨0.3%，涨幅比上月回落0.6个百分点，其中汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨3.1%、3.3%和1.2%，涨幅比上月均有回落；服务价格由上月上涨0.1%转为下降0.3%，其中受节后出行减少及疫情散发影响，飞机票、旅行社收费和宾馆住宿价格分别下降14.8%、3.8%和3.7%。

从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。同比涨幅扩大较多，除了受到本月新涨价影响外，主要是受到去年同期基数较低的影响。具体看，食品价格同比由上月下降2.4%转为上涨1.6%，影响CPI上涨约0.30个百分点。食品中，猪肉价格下降32.7%，降幅比上月收窄11.3个百分点；鲜菜价格上涨30.6%，涨幅比上月扩大14.7个百分点；鸡蛋、淡水鱼和食用植物油价格分别上涨20.1%、18.0%和9.7%。非食品价格上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI上涨约2.04个百分点。非食品中，工业消费品价格上涨3.9%，涨幅扩大0.1个百分点，其中汽油和柴油价格分别上涨36.7%和40.6%，涨幅继续扩大；服务价格上涨1.5%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

据测算，在11月份2.3%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.6个百分点，比上月扩大0.4个百分点；新涨价影响约为1.7个百分点，比上月扩大0.4个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点。

二、PPI环比持平，同比涨幅回落

11月份，随着保供稳价政策落实力度不断加大，煤炭、金属等能源和原材料价格快速上涨势头初步得到遏制，PPI涨幅有所回落。

从环比看，PPI由上月上涨2.5%转为持平。其中，生产资料价格由上涨3.3%转为下降0.1%；生活资料价格上涨0.4%，涨幅扩大0.3个百分点。多部门联动遏制煤炭价格非理性上涨，煤炭产量和市场供应量持续增加，煤炭开采和洗选业价格由上涨20.1%转为下降4.9%，煤炭加工价格由上涨12.8%转为下降8.4%。金属行业保供稳价效果显现，黑色金属冶炼和压延加工业价格由上涨3.5%转为下降4.8%，有色金属冶炼和压延加工业价格由上涨3.6%转为下降1.2%。国际原油、天然气价格高位波动，带动国内相关行业价格上行。石油开采价格上涨7.1%，精炼石油产品制造价格上涨4.7%，化学原料和化学制品制造业价格上涨0.7%；燃气生产和供应业价格上涨4.1%。另外，电力热力生产和供应业价格上涨1.9%，农副食品加工业价格上涨1.4%，纺织业价格上涨1.2%。

从同比看，PPI上涨12.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。其中，生产资料价格上涨17.0%，涨幅回落0.9个百分点；生活资料价格上涨1.0%，涨幅扩大0.4个百分点。调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有37个，比上月增加1个。主要行业中，价格涨幅回落的有：煤炭开采和洗选业上涨88.8%，回落14.9个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业上涨31.0%，回落8.9个百分点；有色金属冶炼和压延加工业上涨26.5%，回落3.0个百分点。价格涨幅扩大的有：石油和天然气开采业上涨68.5%，扩大8.8个百分点；燃气生产和供应业上涨10.9%，扩大1.5个百分点；纺织业上涨9.2%，扩大0.7个百分点；食品制造业上涨3.5%，扩大0.9个百分点。

据测算，在11月份12.9%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.2个百分点，比上月减少0.6个百分点；新涨价影响约为11.7个百分点，与上月相同。

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